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Seit fast 130 Jahren ist General Electric einer der größten Hersteller in den Vereinigten Staaten. Jetzt zerfällt es.
Als Symbol des amerikanischen Einfallsreichtums hat diese Industriemacht ihren eigenen Stempel auf Produkte gesetzt, die von Düsentriebwerken über Glühbirnen und Küchengeräte bis hin zu Röntgengeräten reichen. Der Stammbaum dieses Konglomerats geht auf Thomas Edison zurück. Es war einst der Höhepunkt des kommerziellen Erfolgs und ist bekannt für seine stabilen Erträge, seine Unternehmensstärke und sein unermüdliches Streben nach Wachstum.
Aber in den letzten Jahren, als General Electric bestrebt war, den Geschäftsbetrieb einzuschränken und riesige Schulden zurückzuzahlen, ist sein großer Einfluss zu einem Problem geworden, das das Unternehmen plagt. Nun, in dem, was der Vorsitzende und CEO Larry Culp (Larry Culp) den „entscheidenden Moment“ nannte, ist General Electric zu dem Schluss gekommen, dass das Unternehmen den größten Wert freisetzen kann, indem es sich selbst zusammenbricht.
Das Unternehmen gab am Dienstag bekannt, dass GE Healthcare Anfang 2023 eine Abspaltung plant und die Bereiche erneuerbare Energien und Energie Anfang 2024 ein neues Energiegeschäft bilden werden. Der verbleibende Geschäftsbereich von GE wird sich auf die Luftfahrt konzentrieren und von Culp geleitet werden.
Culp sagte in einer Erklärung: „Die Welt verlangt – und es lohnt sich –, dass wir unser Bestes geben, um die größten Herausforderungen in den Bereichen Flug, Gesundheit und Energie zu lösen.“ „Durch die Schaffung von drei branchenführenden globalen börsennotierten Unternehmen kann jedes Unternehmen von einer gezielteren und maßgeschneiderten Kapitalallokation und strategischer Flexibilität profitieren und so das langfristige Wachstum und den Wert von Kunden, Investoren und Mitarbeitern steigern.“
Die Produkte von GE sind in jeden Winkel des modernen Lebens vorgedrungen: Radio und Kabel, Flugzeuge, Elektrizität, Gesundheitswesen, Computer und Finanzdienstleistungen. Als einer der ursprünglichen Bestandteile des Dow Jones Industrial Average war seine Aktie einst eine der am häufigsten gehaltenen Aktien des Landes. Im Jahr 2007, vor der Finanzkrise, war General Electric nach Marktwert das zweitgrößte Unternehmen der Welt, gleichauf mit Exxon Mobil, Royal Dutch Shell und Toyota.
Doch da amerikanische Technologiegiganten die Verantwortung für Innovation übernehmen, hat General Electric die Gunst der Investoren verloren und ist schwer zu entwickeln. Produkte von Apple, Microsoft, Alphabet und Amazon sind zu einem festen Bestandteil des modernen amerikanischen Lebens geworden und ihr Marktwert hat Billionen von Dollar erreicht. Gleichzeitig wurde General Electric durch jahrelange Schulden, vorzeitige Übernahmen und schlecht funktionierende Geschäftsabläufe geschwächt. Der Marktwert beträgt derzeit etwa 122 Milliarden US-Dollar.
Dan Ives, Geschäftsführer von Wedbush Securities, sagte, dass die Wall Street der Ansicht sei, dass die Abspaltung schon vor langer Zeit hätte erfolgen sollen.
Ives sagte der Washington Post am Dienstag in einer E-Mail: „Traditionelle Giganten wie General Electric, General Motors und IBM müssen mit der Zeit gehen, denn diese amerikanischen Unternehmen schauen in den Spiegel und sehen Wachstumsverzögerungen und Ineffizienz.“ „Dies ist ein weiteres Kapitel in der langen Geschichte von GE und ein Zeichen der Zeit in dieser neuen digitalen Welt.“
In seiner Blütezeit war GE ein Synonym für Innovation und unternehmerische Exzellenz. Jack Welch, sein übernatürlicher Anführer, reduzierte die Zahl der Mitarbeiter und entwickelte das Unternehmen durch Akquisitionen aktiv weiter. Laut der Zeitschrift Fortune war General Electric 14 Milliarden US-Dollar wert, als Welch 1981 die Macht übernahm, und er war mehr als 400 Milliarden US-Dollar wert, als er etwa 20 Jahre später sein Amt niederlegte.
In einer Zeit, in der Führungskräfte dafür bewundert wurden, dass sie sich auf Gewinne konzentrierten und nicht auf die gesellschaftlichen Kosten ihres Unternehmens, wurde er zum Inbegriff unternehmerischer Macht. Die „Financial Times“ nannte ihn „den Vater der Shareholder-Value-Bewegung“ und 1999 ernannte ihn das Magazin „Fortune“ zum „Manager des Jahrhunderts“.
Im Jahr 2001 wurde die Geschäftsführung an Jeffrey Immelt übergeben, der die meisten von Welch errichteten Gebäude renovierte und mit enormen Verlusten im Zusammenhang mit den Energie- und Finanzdienstleistungsaktivitäten des Unternehmens zu kämpfen hatte. Während der 16-jährigen Amtszeit von Immelt ist der Wert der GE-Aktien um mehr als ein Viertel geschrumpft.
Als Culp 2018 das Unternehmen übernahm, hatte GE seine Haushaltsgeräte-, Kunststoff- und Finanzdienstleistungssparte bereits veräußert. Wayne Wicker, Chief Investment Officer von MissionSquare Retirement, sagte, dass der Schritt zur weiteren Aufspaltung des Unternehmens Culps „kontinuierliche strategische Ausrichtung“ widerspiegele.
„Er konzentriert sich weiterhin auf die Vereinfachung der Reihe komplexer Unternehmen, die er geerbt hat, und dieser Schritt scheint Investoren eine Möglichkeit zu bieten, jede Geschäftseinheit unabhängig zu bewerten“, sagte Wick der Washington Post in einer E-Mail. „. „Jedes dieser Unternehmen wird seinen eigenen Vorstand haben, der sich möglicherweise mehr auf das operative Geschäft konzentrieren kann, um den Shareholder Value zu steigern.“
General Electric verlor 2018 seine Position im Dow Jones Index und ersetzte sie durch die Walgreens Boots Alliance im Blue-Chip-Index. Seit 2009 ist der Aktienkurs jedes Jahr um 2 % gefallen; Laut CNBC weist der S&P 500-Index dagegen eine jährliche Rendite von 9 % auf.
In der Ankündigung erklärte General Electric, dass man seine Schulden bis Ende 2021 voraussichtlich um 75 Milliarden US-Dollar reduzieren werde, die Gesamtverschuldung belaufe sich auf rund 65 Milliarden US-Dollar. Aber laut Colin Scarola, einem Aktienanalysten bei CFRA Research, könnten die Verbindlichkeiten des Unternehmens das neue unabhängige Unternehmen immer noch belasten.
„Die Trennung ist nicht schockierend, da General Electric seit Jahren Geschäfte veräußert, um seine überschuldete Bilanz zu reduzieren“, sagte Scarola am Dienstag in einem Kommentar per E-Mail an die Washington Post. „Der Kapitalstrukturplan nach der Abspaltung liegt nicht vor, aber es würde uns nicht wundern, wenn die Abspaltungsgesellschaft mit einem unverhältnismäßig hohen Anteil der aktuellen Schulden von GE belastet würde, wie es bei Umstrukturierungen dieser Art häufig der Fall ist.“
Die Aktien von General Electric schlossen am Dienstag bei 111,29 $, ein Plus von fast 2,7 %. Laut MarketWatch-Daten ist die Aktie im Jahr 2021 um mehr als 50 % gestiegen.